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STADA Ergebnis in 2010 durch Abschreibungen belastet
03.03.2011
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Constantin Rohrbach, rät unverändert zum Halten der STADA-Aktie (ISIN DE0007251803 / WKN 725180).
Aufgrund von Abschreibungen in Serbien sei es auf Basis vorläufiger Zahlen in 2010 zu einem Ergebnisrückgang um 32% auf 68,4 Mio. Euro gekommen. Der Umsatz habe dagegen um 3,7% auf 1.627 Mio. Euro gesteigert werden können. Für 2010 solle eine Dividende in Höhe von 0,37 Euro je Aktie vorgeschlagen werden.
Der Ausblick falle positiv aus. Für 2011 und 2012 rechne die Geschäftsführung jeweils mit einem Anstieg bei Umsatz und Ertrag. Für 2014 peile STADA dann einen Umsatz von 2,15 Mrd. Euro, ein EBITDA von 430 Mio. Euro sowie einen Konzerngewinn von ca. 215 Mio. Euro an.
Den mittelfristigen Ausblick bis 2014 würden die Analysten für schwer erreichbar halten. Denn die Umsatzentwicklung in den größten Märkten weise aktuell eher auf eine schwache Dynamik hin. Zudem müsse abgewartet werden, ob sich die Geschäftsstruktur in Serbien so schnell erhole wie erhofft.
Die Analysten der Nord LB bekräftigen ihr Kursziel von 25,50 Euro sowie ihr "halten"-Rating für die STADA-Aktie. (Analyse vom 03.03.2011) (03.03.2011/ac/a/d)
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